Як визначити термін окупності проекту
Бізнес-проект прийнято починати зі складання бізнес-плану, невід`ємною частиною якого є розрахунок терміну окупності…
Інвестиційний бізнес-проект являє собою комплекс заходів, спрямованих на вигідне вкладення коштів з метою отримання прибутку в найближчій перспективі. Число інвестиційних об`єктів вельми широко. Вони можуть відрізнятися в залежності від різних критеріїв, таких як:
Незалежно від специфіки проекту, йому обов`язково будуть властиві чотири складові: період реалізації, обсяг витрат, грошовий потік і ліквідна вартість. Інтерес до напрямку обумовлюється взаємовідношенням цих 4 складових.
Кожен проект має певний перелік показників його ефективності і оцінок, які розраховуються на протязі всього терміну його існування. Загальні дані повинні в обов`язковому порядку містити:
Будь-який проект повинен супроводжуватися паперами, в яких чітко описано напрямок руху інвестицій з термінами включно. Важливим параметром кожного об`єкта для інвестування є сальдо матеріальних ресурсів. Воно розраховується на підставі різниці між приходом грошей і їх витратою протягом кожного інвестиційного періоду.
Будь-який інвестиційний проект активується ще до моменту реалізації дій, передбачених у відповідній документації. Його завершення також здійснюється набагато пізніше попередньо встановлених термінів. Існує всього дві стадії інвестиційного циклу:
Багато фахівців наполягають на тому, що інвестиційний проект має ще одну фазу, яка є перехідною між двома описаними. Інвестиційна фаза - це широкий перелік завдань, що стосується управління справою. Сюди можна віднести формування фінансової та правової основ, вирішення організаційних задач. На цій стадії роботи призначаються керівництво і адміністрація, наймається і навчається персонал.
Оцінка інвестиційних проектів - це узагальнене поняття, яке досить часто відділяється від зовнішнього середовища, в якій працює і розвивається проект. Взаємозв`язок компонентів відрізняється наявністю двох важливих наслідків:
Ефективність інвестиційного проекту також буде залежати ще і від того, наскільки детально і уважно були оцінені і проконтрольовані зовнішні потенційно важливі фактори впливу. Фахівці рекомендують звертати увагу на такі моменти, як інфляція і можливість реалізації проекту в будь-який з валют світу, перспективи для видозміни системи оподаткування та підняття або зниження процентних ставок. До числа другорядних зовнішніх факторів, на основі яких повинна проводитися оцінка ефективності інвестиційних проектів, варто віднести інфраструктуру регіону, де розташований об`єкт, і нормативно-правову регіональну базу, ставлення федеральних і муніципальних властей до реалізації певного виду діяльності.
Специфіка, етапи та особливості використання значень економічної ефективності проектів постійно змінюються і вимагають систематичного вивчення. Це обумовлено двома тенденціями. За однією з них, інвестиційний проект може виступати або як самостійна одиниця для оцінки, або в форматі елемента власності, який в витратному варіанті оцінюється разом з технічними ресурсами і інтелектуальними. Другий напрямок передбачає оцінку з метою в подальшому купити або продати власність. Потенційний власник об`єкта розглядає напрямок для інвестування, зіставляючи передбачувану суму вкладень з доходами, витратами і фактичною ціною. Процес дисконтування в даній ситуації буде реалізований в форматі прибуткового підходу, який вимагає постійного коректування.
Оцінка інвестиційних проектів може здійснюватися на підставі великої кількості факторів. Це і ситуація на ринку інвестування, і фактичний стан справ в цій сфері, і професійні інтереси і здібності інвестора, і фінансова спроможність самого проекту, і геополітичні фактори, і багато іншого. Це те, що пов`язано з особистими уподобаннями та інтересами інвестора. На практиці застосовуються універсальні схеми і формули, які в числових значеннях і в матеріальних показниках здатні явно відкрити привабливість того чи іншого напрямку. Чіткі розрахунки дозволяють отримати об`єктивну відповідь на питання, чи здатний проект, в який планується вкласти гроші, принести гарний прибуток, з легкістю перекриває будь-які витрати.
Фінансування інвестиційних проектів з точки зору власника капіталу - це відмова від отримання швидкого прибутку заради більш високих доходів в майбутньому. Проблема оцінки привабливості напрямку полягає в багатосторонньому аналізі вкладень і грошового потоку, який вони повинні забезпечити. Завдання аналітика полягає в тому, щоб визначити, наскільки передбачувані результати діяльності конкретного об`єкта відповідають очікуванням самого інвестора. Прийняття рішення щодо інвестування допускається тільки при наявності інформації про повне відшкодування витрат, про відповідність розміру додаткового прибутку рівню ризику, про ймовірність досягнення поставленої мети.
Розрахункові методи інвестиційних проектів поділяються на прості (або статистичні) і на ускладнені, що базуються на зміні вартості грошей в певному часовому проміжку. Прості методи оцінки були широко поширені в радянській практиці. Економічна раціональність матеріальних вливань грунтувалася на системі показників, які відповідали фактичним умовам господарювання. Сюди можна віднести:
Інвестиційний процес має унікальну характеристику - розрив у часі. Від моменту вкладення коштів до моменту отримання прибутку на руки повинен пройти певний проміжок часу. Розрахунок інвестиційного проекту по простій, вітчизняної схемою є необ`єктивним, так як він упускає настільки значимий аспект, як час.
ухвалення ринкових відносин і нових законодавчих актів щодо інвесторської діяльності відкрили перед вкладниками нові простори для діяльності:
Звідси простий висновок - при оцінці будь-якого проекту важливо брати до уваги зовнішні фактори. Суть складного методу оцінки базується на тому, що грошові потоки на прихід і на витрату не оцінюються як єдине ціле, а є цілком самостійними величинами. Об`єктивна оцінка можлива тільки тоді, коли витрати за конкретним проектом зіставляються з прибутком на момент здійснення витрат. Таким чином, враховуються ризики інвестиційних проектів, доходи дисконтуються. Економічна оцінка дозволяє визначити привабливість напрямки в порівнянні з іншими галузями, доступними для вкладення коштів. Оцінка проекту по складній методиці передбачає вивчення таких показників, як:
Раціональну оцінку сфери інвестування в сучасній економіці вдається виставити тільки з урахуванням всього спектру показників. Економічна суть кожного напряму різна. Аналітику доступна інформація про різних гранях проекту, що робить можливим винесення рішення виключно шляхом зіставлення всіх значень.
Реалізація інвестиційних проектів допускається тільки після їх комплексної оцінки, яка може проводитися на основі ряду критеріїв, починаючи від масштабності і закінчуючи зацікавленістю інвестора. головним показником рентабельності напрямку є ефективність. Раціоналізм дозволяє надалі отримати від інвестицій не тільки економічну вигоду, але і позаекономічних, зокрема зняття соціальної напруженості.
Експерти рекомендують по кожному з потенційних напрямків для вкладення коштів оцінювати одночасно кілька типів ефективності, таких як:
Будь-який інвестиційний проект в сучасних умовах ринкової економіки слід розглядати одночасно з великої кількості сторін. Принципи та методи, які дозволяють провести аналітику напрямки, такі:
Після розрахунків і створення бізнес-плану необхідно відповісти на питання, чи здатне підприємство в повному обсязі реалізувати задумку. Раціональний відповідь допомагає знайти комплексний аналіз економічної галузі, в рамках якої і існує даний проект. Важлива оцінка конкуруючих організацій в даному напрямку. Для країн Заходу характерно для оцінки галузі в цілому використовувати такі критерії:
Оцінюючи рівень конкурентоспроможності проекту в цільовому сегменті, виходить не тільки визначити його життєвий цикл. Перед інвесторами відкриваються максимально ефективні напрями вкладення коштів, які дозволять підняти організацію на більш високий рівень. Стадія попередньої оцінки об`єкта хоч і не затягується на тривалий час, але є вельми важливою. При широкої різноплановості організацій загальна схема попереднього аналізу зводиться до одного єдиного сценарію, який передбачає проведення ряду заходів, спрямованих на оцінку комерційної виконуваності проекту, технічної і фінансової, а також економічної та інституціональної. Останніми аналізуються ризики. Якщо результати аналізу не відповідають очікуванням, напрямок не закривається. Допускається внесення певних коригувань з подальшим аналізом, який буде здійснений з самого початку. Подібна кругова схема оцінки може повторюватися до моменту отримання задовільного результату розрахунків.
Навіть якщо показники інвестиційного проекту вийшли позитивними, їх варто порівняти з даними інших проектів аналогічного типу. Є висока ймовірність того, що інші напрямки виявляться більш привабливими, здатними принести віддачу в більш короткі терміни. Для того щоб максимально точно визначити найвигідніший напрям для вкладення коштів, потрібно виконати величезний обсяг роботи. Коли розмова заходить про інвестування у великі комерційні проекти, такі як заводи або переробні виробництва, процес аналітики ситуації на об`єкті може затягуватися на півроку, а то й більше. Від точності і об`єктивності розрахунків буде залежати прибуток інвестора та рівень ризиків.
Абсолютно всі економічні інвестиційні проекти мають пряме відношення до ризиків самого різного характеру. Рівень їх впливу на діяльність об`єкта може зростати в зв`язку з радикальними змінами в економіці держави, в зв`язку з волатильністю кон`юнктури ринку, внаслідок появи численної кількості інноваційних напрямків для інвестування. В основі інтеграційного ризику реального процесу інвестування лежать проектні ризики. Вони пов`язані з фактичними діями. В системі показників оцінки об`єктів рівень ризиків займає третю за важливістю позицію.
Реальні ризики проектів мають на увазі ймовірність утворення несприятливих фінансових обставин в форматі втрати очікуваного інвесторської доходу при невизначеності його реалізації. Оцінка ефективності інвестиційних проектів неможлива без розгляду ризиків, які, в свою чергу, мають характерні особливості:
Тут же варто додати, що оцінювати ризики по конкретному інвестиційному проекту вкрай проблематично в силу обмеженої кількості інформації. Більш того, на ринку недостатньо індикаторів, які б допомогли здійснити максимально точні розрахунки, що дозволяють оцінити інвестиційний проект. Приклад ефективного капіталовкладення завжди підкріплюється додатковими витратами на оцінку ситуації, на аналітику, на залучення аудиторських компаній. Не тільки документація по об`єкту повинна бути в ідеалі, але і сама фактична робота проекту повинна відповідати наявним даними.
На практиці інвестиційні проекти є документами, які деталізовано описують певну бізнес-діяльність, починаючи з етапу планування і закінчуючи отриманням певних результатів.
Як приклад інвестиційного проекту можна привести зведення житлового комплексу. Інвестування здійснюватиметься в будівництво. Для входження в проект необхідно виділити кошти на покупку земельної ділянки, на будівельні матеріали, оплату праці робітників та інші моменти. Прибутковість проекту буде сформована шляхом реалізації готових до експлуатації квадратних метрів і продажу місць для паркування.
Як інший приклад можна використовувати вкладення коштів в завод пивоваріння. Мета вкладення буде полягати в модернізації виробничих ліній і в подальшій реалізації пива. Для досягнення оптимальних показників прибутковості варто здійснити переобладнання, розширення старих і формування нових ринків збуту. Важливі моменти - це розширення асортименту і проведення комплексу маркетингових заходів.
Центром інвестиційного проекту може виступити будь-яка компанія і будь-яке підприємство. Головне, щоб раціонально оцінити ефективність вкладень, потрібно застосувати всі описані вище показники до пріоритетного напрямку.
Бізнес-проект прийнято починати зі складання бізнес-плану, невід`ємною частиною якого є розрахунок терміну окупності…
Оцінка економічної ефективності проекту - це сукупність заходів щодо визначення доцільності інвестування в розглянутий…
Для того щоб отримати сторонні вкладення в бізнес, суб`єкт господарювання повинен бути привабливим для потенційних…
Для того щоб розібратися, чи є вкладення коштів за доцільне, потрібно зробити техніко-економічне обгрунтування проекту.…
Теоретичні основи методу Монте-Карло"Долати значну кількість недоліків, властивих деяким аналітичним методам, які…
Для оцінки ефективності планованих інвестицій підприємці розглядають ряд найважливіших економічних показників, таких як…
Ефективність роботи підприємства відбивається в результатах фінансової діяльності і загальній сумі отриманого прибутку.…
Що таке рентабельність?Дане поняття є одним з найбільш важливих показників економічної ефективності. Воно ілюструє…
Переважна більшість показників економічної ефективності капітальних вкладень є суб`єктивними. Це пояснюється тим, що…
Інвестори, приймаючи рішення про фінансування тих чи інших проектів, нерідко використовують спеціальні показники для…
Оцінити ефективність роботи підприємства, а також доцільність вкладення в нього інвестицій можна на основі його…
Рентабельність інвестицій - це показник який характеризує обсяг прибутку, яку отримує підприємство з кожної вкладеної в…
Ми часто чуємо слово "інвестиції" в новинах, читаємо в газетах, журналах. Але звичайній людині, яка не розбирається в…
Для кожної солідної корпорації головною метою завжди буде збільшення доходу за допомогою інвестування капіталу. Перш…
Чи варто інвестувати свої кошти, чи ні? Щоб відповісти на це питання, необхідно попередньо розрахувати індекс…
Для початку варто дати визначення інвестицій. Вони являють собою сукупність витрат трудових, фінансових, матеріальних…
Рентабельність: основні поняття"Показник рентабельності часто використовують при проведенні порівняння ефективності…
Термін окупності та його роль в інвестиційному процесі"Ні для кого не секрет, що сьогодні дійсність сучасного…