Біржа - це ... Визначення, механізми, різновиди торгів

Нам часто доводиться зустрічатися на просторах Всесвітньої мережі з пропозиціями взяти участь в торгах на біржах, однак не всі з нас знають, що це таке і для чого вони потрібні. У статті нижче ми постараємося розібратися з поняттям фондової біржі і основними механізмами її діяльності.

Визначення та історія становлення фондової біржі

У перекладі з голландського "біржа" - це фінансовий інститут, який безперервно функціонує в рамках ринку однорідних товарів і контролює операції їх купівлі-продажу. Згідно з визначенням, факти здійснення подібних домовленостей припадають на чітко визначений час і місце.

У свою чергу, фондова біржа - це фінансовий інститут, який регулює здійснення операцій купівлі-продажу цінних паперів, і тільки. До останніх можна віднести акції і облігації, причому як державних компаній, так і мають приватний капітал.

Вперше дане поняття згадується в середні століття, в 16-17 столітті, в голландському місті Амстердамі. Будівля, в якому знаходилася перша в світі біржа, мало позначення - герб у вигляді трьох гаманців. До 18 сторіччя в Амстердамі почали використовувати російські позики, до цього періоду і можна віднести зародження фондових торгів в РФ.

Передумови створення фондових бірж

Фондова біржа як інститут ринку цінних паперів в першу чергу стала затребуваною в часи активного розвитку і поширення торгівлі акціями та облігаціями. По-перше, оскільки кожен емітент і потенційний акціонер потребував спеціалізованого профільному місці, яке було б обладнано всіма потрібними умовами для успішного і комфортного проведення угод.

По-друге, професійна біржа - це система, до якої допускаються тільки емітенти надійних цінних паперів, а інші відсіваються при попередній процедурі оцінки якості. А оскільки жоден з потенційних покупців не прагне придбати ненадійні активи, подібні інститути необхідні.

Ну а по-третє, організованим торгів властива відкритість інформації, тому виконання зобов`язань підкріплено низкою гарантій, що робить біржові торги високо затребуваними на фондовому ринку.

Фондова біржа як організатор ринку, її функції

Діяльність таких фінансових інститутів регулюється зводом правил, тому вони мають ряд чітко встановлених функцій, від яких не відхиляються. Отже, фондова біржа має такі характеристики:

• організовує постійну діяльність ринку цінних паперів;
• визначає ціни на активи;
• є певним інформатором наявного «товару»;
• регулює процес купівлі-продажу цінних паперів;
• організовує взаємозв`язок між торговими посередниками;
• регулює вільні грошові потоки між учасниками;
• гарантує виконання умов угод, організовує ліквідність залучених активів;
• визначає рівні ринкових сегментів і економіки в цілому.

Однак варто зазначити, що перераховані вище функції біржа виконує лише в тому випадку, якщо активно діє і здійснює щодня сотні, а то й тисячі угод.

Учасники біржі

Біржа - це інститут, який функціонує на постійній взаємодії кількох учасників, і без наявності хоч одного з них нормальна діяльність організації неможлива.

Жодна подібна угода не буде укладена без присутності брокера, який реєструє момент скоєння домовленості, інформує потенційних покупців та виконує прохання клієнтів.

Безпосередньою процедурою купівлі-продажу цінних паперів займається дилер, за його ж функціоналом закріплюється визначення діючих котирувань.

Біржовий маклер - це фахівець вузької спрямованості, який контролює потоки безумовно встановлених різновидів акцій, він же супроводжує брокерів.

Трейдери - незалежні посередники, які можуть скуповувати цінні папери, а після перепродувати по знову встановленої вартості.

Різновид біржових угод

Фондова біржа має кілька різновидів угод, що укладаються. Первинно вони діляться в залежності від терміновості організації:

• касові (виконуються миттєво);
• термінові (учасники домовляються про обов`язкове терміні виконання, якого в подальшому і дотримуються).

Останні, в свою чергу, ранжуються в залежності від наступних складових:

• ціна (визначення вартості угоди щодо періоду розрахунку - в момент укладення угоди або в момент виконання умов);
• термін розрахунку (через скільки днів буде визначатися вартість);
• механізм укладення (бувають опціонними, твердими і пролонгаційних).

Будь-яка з перерахованих вище угод укладається шляхом складання договору купівлі-продажу, який і регулює виконання подальших зобов`язань з обох сторін.

Фондова біржа - як почати? Механізм торгівлі ЦП

Існує кілька методів торгівлі цінними паперами в рамках фондової біржі. Так, наприклад, найпоширенішим є простий аукціон, який ділиться на такі різновиди:

1. англійська (Також його називають аукціоном продавця) - характерний визначенням стартової ціни на акцію емітентом, яка з кожним реченням покупки зростає.
2. голландський (Аукціон покупця) - для потенційного укладання угоди збирається кілька покупців і широкий ряд продавців. Ціна угоди постійно знижується в залежності від пропозицій.
3. закритий (Заочний аукціон) - емітент оголошує про реалізацію пакета цінних паперів, після цього бажаючі придбати їх подають заяви про про участь в угоді, пропонуючи посильну вартість, за яку вони зможуть купити активи. Далі продавець визначає потенційного партнера, з яким він хотів би працювати, - угода укладається.